企业资产负债表分析

 刘 盼 朱 晨 孙家靖 孙 娇

（云南民族大学管理学院）

【摘 要】对企业来讲，资产负债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析，它反映了公司在特定时点的财务状况，是公司经营管理活动结果的集中体现。 通过分析公司的资产负债表，能够揭示出公司偿还短期债务的能力，公司经营稳健与否或经营风险的大小，以及公司经营管理总体水平的高低等。 本文以康恩贝公司为例，对其资产负债表进行了分析。

【关键词】资产负债表；短期偿债能力；营运能力

一、企业简介

浙江金华康恩贝生物制药有限公司是浙江康恩贝制药股份公司控股的一家专业化学制药公司。 在特色化学原料药和冻干、缓控释制剂方面具有国内领先优势，是浙江省重点医药骨干企业，浙江省高新技术企业和国家重点高新技术企业。公司具较强的新药研究开发能力和科技成果转化能力。

二、资产规模和资产结构分析

（一）资产规模分析

该公司 2016 年的非流动资产的比重 54.87%远远高于流动资产比重 45.13%，该公司 2015 年的非流动资产的比重 48.06%远远高于流动资产比重 51.94%，该公司 2014 年的非流动资产的比重 65.43%远远高于流动资产比重 34.56%，说明该企业非流动资产周转缓慢，变现能力低，增大了企业的经营风险，削弱了企业的应变能力。

流动资产的比重 ，2015 年由 34.56% 上升 到 51.94% ，16 年 由51.94%下降到 45.13%，总体上升，非流动资产的比重 15 年由 65.43%下降到 48.06%，16 年由 48.06%上升到 54.87%，总体下降，说明企业的抗风险能力和变现能力提高了， 企业创造利润和发展机会也增强了，加速资金周转的潜力较大。

（二）资产结构分析

总体来说，非流动资产占比大于流动资产占比，说明企业的非流动资产比重较高，进一步说明了企业的非流动资产周转缓慢，变现能力较低，增大企业经营风险，削弱企业的应变能力，且该企业的底子较厚，但灵活性较差。

流动负债占总负债的比重 15 年由 63%上升到 85.14%，16 年又下降到 67.62%，非流动负债占比都不高，说明企业对短期资金的依赖性很强，从而企业偿债的压力也就加大。 说明该企业在经营过程中不喜欢借助外来长期资金。

三、短期偿债能力指标分析

（一）营运资金分析

对该企业而言，14 年年末的营运资金为 33223.33 万元，15 年年末营运资金为 70963.38 万元，16 年年末的营运资金为 112442.22 万元，金额都为正且逐年增加，表明企业的偿债能力较强，营运资金状况保持在一个良好状态。

但是，营运资金是流动资产与流动负债之差，是个绝对数，相比的意义很有限，不便于不同企业的比较，因此在务实中很少直接使用。

（二）流动比率分析

就该企业而言，14 年年末的流动比率为 1.18，15 年年末的流动比率为 1.17，16 年年末的流动比率为 1.41，都大于 1，但是远小于 2，按一般公认标准来说，该企业有一定的偿债能力，但是短期偿债能力还是较弱。

1.应尽快增加流动资产，尤其是流动资产的现金。

2.应尽快减少流动债务，以提高短期偿债能力，减小风险。

（三）速动比率分析

就该企业而言，2014 年速动比率为 0.86，2015 年速动比率为0.94，2016 年速动比率为 1.17， 结果显示该企业 2014 年到 2015 年的短期偿债能力是较弱的，虽然有所上升，但仍然小于 1，说明该企业仍然存在着较大的偿债风险。 2016 年速动比率大于 1，说明该企业的偿债能力有了大幅度的提高。 但是，这仅仅是一般的看法。 因为行业不同速动比率会有很大差别。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收帐款，大大低于 1 的速动比率则也是很正常的。 相反， 一些应收帐款较多的企业，速动比率可能要大于 1，尽管企业偿还的债务的安全性较高，但却可能会因为企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。

因而该企业应充分分析出其偿债能力较弱的真实原因，并可根据不同情况采取以下措施：

1．如果是由于应收账款过多，则应该对应收账款进行密切跟踪，以免成为坏账；

2.如果不是，则应该对此高度重视，设置安全警戒线，以便临近或达到警戒线时及时调整；

3、还有就是对速动资产的结构进行分析，以免造成虽然速动比率合理，但企业仍然面临困难的情况。

（四）现金率分析

就该企业而言，从上表中可以看出，2014 年现金比率为 0.36，2015年现金比率为 0.42，2016 年现金比率为 0.71,比率比较适中，说明该企业直接偿付流动负债的能力较好。 流动资金也得到了充分利用。

四、营运能力指标分析

（一）流动资产周转情况

1.应收账款周转率

根据资产负债表和利润表的相关资料， 同时假定 2014 年年末的应收账款余额 1029149.19 万元，2015 年度营业收入为 2408956 万元，该公司 2015 年度和 2016 年度应收账款周转率的计算分析：就该企业而言，以上结果表明，该企业 2015 年度及 2016 年度的应收账款周转率较低， 同时该公司 2016 年的应收账款周转率比 2014 年度略微降低。 这说明该企业的运营能力在进一步恶化。

2.流动资产周转率

根据资产负债表和利润表的相关资料， 同时 2014 年年末的流动资产总额为 602037.11 万元，2015 年度的营业收入为 530197.01 万元。

该企业 2014-2016 年度的流动资产周转率的计算分析：

就该企业而言，2015 年度和 2016 年度的流动资产周转率都比较适中，且变化不大，说明该企业对流动资产的利用较好，但是，2016 年度较 2015 年度， 流动资产周转率有所下降， 流动资产周转的次数由1.48 次下降到 1.37 次，周转天数由 243.24 天增加到 262.77 天，则说明该企业需要补充流动资金参加周转，而且当前的流动资金也形成了一定的浪费，相对上年度而言，企业的盈利能力也有所下降。其原因可能与营业收入的增幅小于流动资产的增幅有关。

（二）总资产周转情况

根据资产负债表和利润表的相关资料，该企业 2014 年度、2015 年度和 2016 年度总资产周转率的计算分析：而对该企业而言，从以上数据得知， 企业 2016 年度总资产周转率比 2015 年度、2014 年度基本不变。 表明企业营运能力稳定不变。

参考文献:

[1]刘艳颖.企业资产负债表分析.辽宁经济管理干部学院学报，2002 年02 期.